Optimización de estrategias de empresas del sector energético ante el cambio climático

Abstract

El objetivo de esta Tesis es optimizar la estrategia de portafolio de derechos de emisión de una empresa del sector energético europeo para lograr el cumplimiento del compromiso adquirido en virtud del Protocolo de Kioto. Para la optimización de dicha estrategia, un elemento clave es la evaluación de la capacidad de la empresa para generar reducciones de emisiones certificadas (CERs, Certified Emission Reductions) procedentes de proyectos internos de MDL (Mecanismo de Desarrollo Limpio) a un precio competitivo con los de los demás instrumentos de los mercados de carbono. Esta evaluación se efectúa mediante la curva de costes marginales de la cartera de oportunidades de MDL de la empresa; su construcción requiere desarrollar un modelo de análisis económico que, incorporando los costes de transacción del proceso del MDL y superponiendo éstos a los flujos de caja naturales de los proyectos de inversión, sea aplicable a carteras de oportunidades de inversión en proyectos de reducción de emisiones.

The objective of this Thesis is to optimize the portfolio strategy of a european energy company in order to comply with its Kyoto commitment. In this optimization process, a key element is to assess the capacity of the company to produce CERs (Certified Emission Reductions) from internal CDM (Clean Development Mechanism) projects at a competitive prize, compared with the prizes of other market instruments. To proceed with this assessment, the CDM marginal cost curve of this company is needed; its construction requires the development of an economic analysis model which, including the transaction costs of the CDM process and adding them to the natural cashflows of investment projects, be applicable to portfolios of emission reductions investment oportunities.