Valuation of a new entrant in an oligopolistic market, including its option to abandon: A real-life case

Roux Martinez, Felix Eduardo; Solana Perez, Pablo y Alonso, Susana (2011). Valuation of a new entrant in an oligopolistic market, including its option to abandon: A real-life case. "African Journal of Business Management", v. 6 (n. 10); pp. 3790-3802. ISSN 1993-8233. https://doi.org/10.5897/AJBM11.1053.

Descripción

Título: Valuation of a new entrant in an oligopolistic market, including its option to abandon: A real-life case
Autor/es:
  • Roux Martinez, Felix Eduardo
  • Solana Perez, Pablo
  • Alonso, Susana
Tipo de Documento: Artículo
Título de Revista/Publicación: African Journal of Business Management
Fecha: Marzo 2011
Volumen: 6
Materias:
Palabras Clave Informales: Real Options; Option to abandon; Oligopolistic market; Monte Carlo simulation; Binomial trees
Escuela: E.T.S.I. Industriales (UPM)
Departamento: Ingeniería de Organización, Administración de Empresas y Estadística
Licencias Creative Commons: Reconocimiento - Sin obra derivada - No comercial

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Resumen

The purpose of this paper is to increase current empirical evidence on the relevance of real options for explaining firm investment decisions in oligopolistic markets. We study an actual investment case in the Spanish mobile telephony industry, the entrant in the market of a new operator, Yoigo. We analyze the option to abandon in order to show the relevance of the possibility of selling the company in an oligopolistic market where competitors are not allowed free entrance. The NPV (net present value) of the new entrant is calculated as a starting point. Then, based on the general approach proposed by Copeland and Antikarov (2001), a binomial tree is used to model managerial flexibility in discrete time periods, and value the option to abandon. The strike price of the option is calculated based on incremental EBITDA margins due to selling customers or merging with a competitor.

Más información

ID de Registro: 11625
Identificador DC: http://oa.upm.es/11625/
Identificador OAI: oai:oa.upm.es:11625
Identificador DOI: 10.5897/AJBM11.1053
URL Oficial: http://www.academicjournals.org/AJBM/abstracts/abstracts/abstracts2012/14Mar/Roux%20et%20al.htm
Depositado por: Memoria Investigacion
Depositado el: 10 Jul 2012 09:56
Ultima Modificación: 20 Abr 2016 19:39
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