¿Es posible batir al mercado? Un estudio sobre las ventajas e inconvenientes de las ventajas de la gestión pasiva y activa a largo plazo

Herrero Rodríguez, Jaime (2021). ¿Es posible batir al mercado? Un estudio sobre las ventajas e inconvenientes de las ventajas de la gestión pasiva y activa a largo plazo. Proyecto Fin de Carrera / Trabajo Fin de Grado, E.T.S.I. Industriales (UPM).

Description

Title: ¿Es posible batir al mercado? Un estudio sobre las ventajas e inconvenientes de las ventajas de la gestión pasiva y activa a largo plazo
Author/s:
  • Herrero Rodríguez, Jaime
Contributor/s:
  • Morales Alonso, Gustavo
Item Type: Final Project
Degree: Grado en Ingeniería en Tecnologías Industriales
Date: September 2021
Subjects:
Freetext Keywords: Inversión, Ahorro, Inflación, Buy&Hold, Dividendos, Rentabilidad, Ratios, Markowitz, NIKE, Inc
Faculty: E.T.S.I. Industriales (UPM)
Department: Ingeniería de Organización, Administración de Empresas y Estadística
Creative Commons Licenses: Recognition - No derivative works - Non commercial

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Abstract

Este TFG: “¿Es posible batir al mercado? Un estudio sobre las ventajas e inconvenientes de las ventajas de la gestión pasiva y activa a largo plazo” pretende acercar al lector al mundo de los mercados financieros sin ser ninguna recomendación de inversión y de la manera más honesta posible porque, ¿cuantas veces aparecen en publicidad de internet supuestos inversores que se han hecho millonarios con una sencilla inversión? Y es que hay que alejarse de la demagogia y comenzar lo antes posible a invertir sin hacer caso a quien promete gallinas de huevos de oro. Sin ser la inversión una necesidad, este trabajo intenta concienciar al lector de su importancia debido a tres pilares: Un sistema de pensiones quebrado que no garantiza actualmente su disfrute en el futuro, la capacidad de generar un ingreso extra para el inversor y por ultimo, el enfrentamiento con un ladrón al que no se puede esquivar y que retira el 2% anual del patrimonio del inversor, la inflación. Una vez conocido el porque, solo queda decidir entre la inversión activa y pasiva y es que mientras la inversión pasiva garantiza unas comisiones muy bajas y un rendimiento a la par con el mercado, también implica llenarse la cartera con acciones sobrevaloradas y olvidarse de las posibles gangas. La inversión activa por el otro lado cuenta con unas comisiones mayores, pero con una libertad a la hora de elegir entre las diferentes estrategias de inversión: Growth, apostando por empresas de crecimiento que no repartan dividendos; Value, adquiriendo empresas en rebaja que han sido injustamente valoradas por MrMarket o; como se recomienda en este TFG, por medio de la estrategia de inversión Buy&Hold mediante una cartera formada por 5 empresas pertenecientes a los 3 súper sectores y con buenas rentabilidades por dividendo, manteniéndose estos últimos crecientes y estables. Previamente a la diversificación de la cartera de inversión, se realiza un estudio de los súper sectores ya comentados: Cíclico, muy afectado por los altibajos del mercado; Defensivo, empresas del día a día que no se verían afectadas por una caída del mercado pero que tampoco crecerían de forma exponencial con un rally y por ultimo, el Sensible, que se encuentra en un punto medio entre las empresas defensivas y las cíclicas. Se expone el análisis profundo de una de las cinco empresas que componen la cartera, en este caso, NIKE, Inc. Por medio de los informes anuales, se estudia el análisis bursátil y financiero, además de los diferentes objetivos de le empresa a largo plazo y como afecta esto al sector textil. Tratando temas como el efecto en NIKE de las olimpiadas o su posición frente a las ventas femeninas de la empresa. También para este estudio comentado, se tratan las ratios financieras mas importantes, utilizadas principalmente de manera conjunta y contra empresas del mismo sector y tamaño parecido. Ya que, en el mundo de la inversión, es fundamental comparar peras con peras y manzanas con manzanas. Tras tratar todo el marco teórico, se ha optado por la creación de dos carteras de inversión: La primera basada en el estilo de inversión Buy&Hold unido a la influencia de la plataforma educativa Value4all y con pesos similares a la hora de diversificar, teniendo cada una de las empresas un 20%. La segunda, bajo un criterio mas técnico gracias al aprendizaje de un método en la asignatura de Matemáticas de Organización Industrial, el método de Markowitz. Que no es mas que una diversificación de la cartera basándose en la obtención del mínimo riesgo, pero sin renunciar a una buena rentabilidad. Una vez se tienen los pesos de las empresas en cartera, se realiza un backtesting llegando a las siguientes conclusiones: El método de Markowitz no garantiza rentabilidades superiores ni al mercado ni a la cartera Value4all con pesos proporcionales, debido a su mayor peso en empresas defensivas. Podría deberse a la minimización del riesgo de la cartera de Markowitz, pero la cartera Value4all no varia en mas de 0,02% en volatilidad, por lo que Markowitz queda descartado tras el estudio. En resumen, ¿Se puede batir al mercado? La respuesta tras este análisis es Si, con una cartera sencilla que siga las características del Buy&Hold con unos criterios de análisis de empresas basados en la entrega estable de dividendos, cuentas saneadas y un buen equipo directivo. Esto junto con una psicología inversora buena y un horizonte temporal grande se convierte en la mejor combinación para alcanzar buenas rentabilidades, con la posibilidad de que estas ultimas superen al mercado y es que, aunque en momentos de crecimiento financiero y auge de los mercados parece mas sensato invertir en gestión pasiva, si se estudian las caídas del mercado, la gestión pasiva cae con él mientras que una buena gestión activa se mantiene menos volátil.

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Item ID: 68561
DC Identifier: https://oa.upm.es/68561/
OAI Identifier: oai:oa.upm.es:68561
Deposited by: Biblioteca ETSI Industriales
Deposited on: 15 Oct 2021 09:27
Last Modified: 20 Dec 2021 23:30
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